随着半年报披露季的落幕，21世纪经济报道记者注意到，以坚瑞沃能、宁波东力、上海新阳为代表的上市公司，因资产减值损失面临巨额亏损的案例频现。而这其中，不仅有商誉高悬的公司，坏账损失、存货跌价损失正在成为上市公司业绩不振的主因。
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21世纪经济报道记者整理Wind数据发现，今年上半年主板、中小板和创业板净利增速分别为14.28%、13.57%和8.13%，但同期三大板块的资产减值损失增速却分别为-6.41%和75.30%、69.25%。
在主板净利增速改善受益于资产减值损失的显著缓解之时，中小创企业却承受了来自资产减值的压力。
Wind数据显示，除ST长生外，已披露半年报的1643家中小创企业中，有40家公司2018年上半年资产减值损失过亿，418家上市公司资产减值损失同比增长了100%以上。
剔除掉金融股后，这一态势更加明显，今年上半年中小创资产减值损失高达230.92亿元，较去年同期的121.61亿元，增长了89.87%，而同期这些上市公司的平均营业收入和净利润增速分别仅为21.19%和13.27%。
今年上半年资产减值损失最高的莫过于宁波东力，其在2018年中报计提资产减值损失扩大到30.88亿元，而去年同期仅为455.69万元。
主要原因在于并购标的年富供应链卷入合同诈骗案。今年上半年，年富供应链实现营业收入111.5亿元，扣除资产减值准备后正常经营性亏损0.92亿元。
宁波东力在年报中指出“因年富供应链法定代表人李文国等人涉嫌合同诈骗罪，年富供应链历年经营亏损，通过财务造假，虚增利润，虚增资产，基于谨慎性原则，对年富供应链商誉全额减值计提17.17亿元，对年富供应链应收账款和其他应收款坏账准备共计提13.63亿元。”
“今年资产减值损失对上市公司，尤其是中小创业绩产生了比较大的影响。其中一个方面是前些年并购重组造成了较大商誉减值准备，因为一旦标的企业业绩不达标，上市公司很容易形成大额商誉减值，这一减值是无法摊销在各个年份的；此外也受金融大环境影响，资金比较紧张，企业回款周期拉长，造成坏账比例比较高；另外由于监管趋严，中介机构压力比较大，会计师对相关科目处理也很谨慎。”9月6日，深圳一家中型券商投行部人士指出。
上述人士续称，资产减值损失作为较为主观的会计处理方式，也不排除部分上市公司通过大量计提各项减值准备“财务洗澡”。
坏账埋雷
不过，上述案例只是上市公司巨额资产减值损失的冰山一角。
资产减值损失主要包括坏账损失、存货跌价损失和商誉减值。但与2017年底业绩承诺兑现期商誉减值风险铺天盖地不同的是，今年上半年披露商誉减值的中小创企业并不多，反而是坏账损失和存货跌价损失成为资产减值损失的主要原因。
Wind数据显示，中小创板块（非金融）中，合计有1277家上市公司存在坏账损失，占比高达77.72%，其中坏账损失超过1亿的企业有20家，同时存货减值损失板块，有560家上市公司计提了损失，其中13家上市公司存货减值损失过亿。
“资产减值比较重要的是存货和坏账，钢铁煤炭等行业通常有比较高的存货，而坏账对应的是当前比较紧张的信用环境，企业回款变慢，应收账款收不回来变成坏账。”9月6日，北京一家大型券商策略分析师指出。
最为典型的莫过于坚瑞沃能上半年计提资产减值损失11.77亿元，较去年同期的1.21亿元大增872.22%。
受子公司债务危机影响，坚瑞沃能多数银行账户被冻结，大部分工厂停产，设备等资产出现减值迹象，导致存货跌价损失1.91亿元，固定资产减值损失3.39亿元。同时，受新能源汽车补贴退坡、去杠杆下的现金流紧张等问题，坚瑞沃能的应收账款也不能及时收回，出现6.47亿元坏账损失。
同样遭遇的还有领益智造，上半年计提资产减值损失6.84亿元，直接导致上半年亏损5.81亿元。其中坏账损失4.99亿元，而去年同期其坏账损失为-3673.60万元，其主要原因在于此前为了从事大宗贸易融资业务，领益智造向广州卓益和江门恒浩预付了11.20亿元账款。
“对方的经营出了一些问题，账款存在收不回的风险，我们今年上半年按照50%比例计提了坏账准备，目前也成立了追讨小组，不过收不收得回来还不好说。”9月6日，领益智造董秘办人士对记者指出。
追讨难题也难倒了苏宁易购，今年上半年，苏宁易购计提资产减值损失6.47亿元，同比增长304.38%。尽管存货跌价损失1.56亿，较去年下降了8.24%，但公司坏账损失和发放贷款及垫款减值损失却分别陡增至3591.8万元和3.47亿元。
“虽然公司存货和坏账有一定损失，但造成资产减值损失增加的主要原因在于一些保理业务和贷款损失。因为目前严监管的大环境，对客户有一定的影响，存在一定垫资坏账，但大环境对其他公司也会有相同的影响，损失计提之后，下半年我们就可以轻装上阵，当然我们也会进一步加强风控。”苏宁易购董秘办人士指出。